Ekonomi China Melambat, Otoritas Pangkas Suku Bunga untuk Dukung Pertumbuhan

BUKAMATA – Data ekonomi China yang dirilis hari Selasa menunjukkan perlambatan lebih lanjut pada bulan lalu, menambah tekanan pada pertumbuhan yang sudah terhambat dan mendorong otoritas untuk memangkas suku bunga kebijakan kunci guna menguatkan aktivitas ekonomi.

Kurang dari satu jam sebelum rilis data Juli, bank sentral China secara tak terduga memangkas suku bunga kebijakan kunci untuk kedua kalinya dalam tiga bulan, menegaskan hilangnya pemulihan ekonomi pasca-COVID yang telah mengguncang pasar keuangan global.

Produksi industri tumbuh 3,7% dibandingkan tahun sebelumnya, melambat dari pertumbuhan 4,4% pada bulan Juni, data yang dirilis oleh Biro Statistik Nasional (NBS) menunjukkan pada Selasa. Ini di bawah ekspektasi pertumbuhan sebesar 4,4% menurut survei analis Reuters.

Penjualan eceran, indikator konsumsi, naik 2,5%, menurun dari pertumbuhan 3,1% pada Juni dan meleset dari perkiraan analis yang mencapai pertumbuhan sebesar 4,5%, meskipun saat musim liburan musim panas. Ini adalah pertumbuhan terlambat sejak Desember 2022.

"Indikator-indikator utama aktivitas semuanya di bawah ekspektasi konsensus pada bulan Juli, dengan sebagian besar stabil atau hanya sedikit berkembang dari bulan sebelumnya," kata Julian Evans-Pritchard, ekonom di Capital Economics.

Dengan masalah keuangan di pengembang real estat seperti Country Garden yang kemungkinan akan mempengaruhi pasar perumahan dalam jangka pendek, ia memperingatkan bahwa ekonomi bisa tergelincir ke resesi kecuali dukungan kebijakan ditingkatkan segera.

Saham Asia merosot dan dolar bertahan setelah data lemah China dan langkah pelonggaran kebijakan terbaru.

Setelah pemangkasan suku bunga, bank-bank milik negara besar China terlihat menjual dolar AS dan membeli yuan untuk menghentikan penurunan cepat mata uang, tiga orang dengan pengetahuan langsung tentang masalah tersebut mengatakan.

Yield obligasi pemerintah jatuh ke level terendah dalam tiga tahun, tetapi indeks saham acuan hanya sedikit melemah, mungkin karena ekspektasi akan adanya lebih banyak stimulus.

Para pembuat kebijakan bulan lalu merilis serangkaian langkah stimulus, dari menggenjot konsumsi mobil dan perangkat rumah tangga, melonggarkan beberapa batasan properti, hingga menjanjikan dukungan kepada sektor swasta, saat pemulihan pasca-COVID melambat sejak kuartal kedua.

Namun, hambatan yang persisten di sektor properti, tekanan utang pemerintah daerah, tingkat pengangguran pemuda yang tinggi, dan permintaan asing yang menurun terus menjadi hambatan utama dalam membangkitkan kebangkitan ekonomi yang berkelanjutan.

Tambahan Stimulus

Angka-angka pada hari Selasa menunjukkan bahwa ekonomi secara keseluruhan tetap terkendala bulan lalu dan datang di tengah serangkaian data suram selama seminggu terakhir, termasuk data perdagangan dan harga konsumen yang mengecewakan serta pertumbuhan kredit terendah yang menegaskan perlunya para pembuat kebijakan untuk terus memberikan lebih banyak langkah dukungan.

"Data hari ini menunjukkan seberapa sulitnya bagi ekonomi China untuk berlayar melawan angin, dengan tantangan dari hampir semua dimensi dan dukungan kebijakan yang efisien hanya dari beberapa pihak," kata Bruce Pang, kepala ekonom di Jones Lang Lasalle.

Data lain pada hari Selasa menunjukkan investasi dalam aset tetap meningkat 3,4% dalam tujuh bulan pertama tahun 2023 dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya, lebih rendah dari ekspektasi kenaikan 3,8%. Investasi ini tumbuh 3,8% dalam periode Januari-Juni.

Investasi dalam sektor properti turun 8,5% secara tahunan pada Januari-Juli, setelah menyusut 7,9% pada Januari-Juni, memperpanjang penurunannya untuk bulan ke-17 berturut-turut.

Permintaan dalam sektor properti, yang pernah menjadi tiang pertumbuhan ekonomi, tetap lemah dalam beberapa minggu terakhir. Politburo, badan pengambil keputusan tertinggi Partai Komunis yang berkuasa, mengatakan bulan lalu bahwa penting untuk beradaptasi dengan perubahan signifikan dalam pasokan dan permintaan pasar dan mengoptimalkan kebijakan properti dengan tepat waktu.

Angka pengangguran berbasis survei secara nasional naik sedikit menjadi 5,3% dari 5,2% pada Juni.

Setelah tingkat pengangguran pemuda melonjak ke rekor tertinggi sebesar 21,3% pada Juni, juru bicara NBS, Fu Linghui, mengatakan dalam konferensi pers pada Selasa bahwa biro tersebut akan menghentikan publikasi tingkat pengangguran berbasis survei untuk usia 16-24 tahun mulai Agustus, sambil menambahkan bahwa China akan terus memperbaiki statistik ketenagakerjaan.